ใช่ และผลกระทบได้เกิดขึ้นแล้วและจะขยายต่อไป ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านควบคุมประเด็นสำคัญของพลังงานและการขนส่งทั่วโลก และผลกระทบที่มีต่อห่วงโซ่อุปทานนั้นเป็นสามมิติ- เชื่อมโยงกัน และล่าช้า
Ⅰ. ผลกระทบหลัก: การหยุดชะงักแบบคู่ในด้านพลังงานและการขนส่ง
(1) ช่องแคบฮอร์มุซ: "ประตูชีวิต-" ของพลังงานโลกถูกปิดกั้น
- คิดเป็น 20% ของการผลิตน้ำมันทั่วโลก และ 27% ของปริมาณการค้าน้ำมันทางทะเล
- เมื่อเส้นทางการเดินเรือถูกปิดกั้น เรือบรรทุกน้ำมันจะใช้เส้นทางอื่นผ่านแหลมกู๊ดโฮป ส่งผลให้ระยะเวลาในการขนส่งเพิ่มขึ้นจาก 30-40 วัน เป็น 45-55 วัน
- เมื่อราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ต้นทุนเชื้อเพลิงทางทะเลสำหรับเรือก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และต้นทุนของห่วงโซ่อุปทานทั้งหมดตั้งแต่สารเคมีไปจนถึงการผลิตไปจนถึงโลจิสติกส์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน
(2) ระบบการขนส่งและลอจิสติกส์ล่มสลายโดยสิ้นเชิง
ประมาณ 10% ของกองเรือคอนเทนเนอร์ทั่วโลกได้รับผลกระทบ โดยมีเรือเกือบ 170 ลำติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซีย
Maersk, CMA CGM และ Mediterranean Shipping Company ระงับการจองในตะวันออกกลาง และเส้นทางทะเลแดง/อ่าวเปอร์เซียหยุดชะงัก
ราคาค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้น: เส้นทางตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น 72% ในสัปดาห์เดียว ในขณะที่เส้นทางยุโรป/เมดิเตอร์เรเนียนเพิ่มขึ้น 2%-10%
เบี้ยประกันภัยสงครามเพิ่มขึ้นจาก 0.15% เป็น 1%-3% และต้นทุนด้านโลจิสติกส์เพิ่มขึ้นสองเท่า
ครั้งที่สอง ผลกระทบของห่วงโซ่ของห่วงโซ่อุตสาหกรรม (จากต้นน้ำถึงเทอร์มินัล)
(1) ความเสี่ยงจากการหยุดชะงักในการจัดหาวัตถุดิบหลัก
- ซัลเฟอร์: ภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียคิดเป็น 45% ของการส่งออกทั่วโลก → ผลกระทบต่อปุ๋ย การถลุงโลหะ และเซมิคอนดักเตอร์
- ฮีเลียม: กาตาร์คิดเป็นหนึ่ง-หนึ่งในสามของอุปทานทั่วโลก → ภายใต้แรงกดดันในกระบวนการทำความเย็นเซมิคอนดักเตอร์
- อะลูมิเนียม: ภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียคิดเป็น 8% ของการผลิตทั่วโลก → ราคาอะลูมิเนียม LME พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสี่- ปี
- ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี: อิหร่านเป็นผู้ส่งออกที่สำคัญของเมทานอล ยูเรีย โพลีเอทิลีน/โพรพิลีน → ราคาวัตถุดิบเคมีเพิ่มขึ้น
(2) แรงกดดันสองประการจากการผลิตและการค้าต่างประเทศ
- การเพิ่มขึ้นสามเท่าของค่าพลังงาน ค่าขนส่ง และการประกันภัย → กำไรจากการส่งออกถูกบีบอย่างรุนแรง
- วงจรโลจิสติกส์ขยายออกไปอีก 10-20 วัน → ค่าเริ่มต้นในการจัดส่งคำสั่งซื้อ การขาดแคลนสินค้าคงคลัง
- ความเสี่ยงของการชำระหนี้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น → การเปลี่ยนแปลงการแลกเปลี่ยนไปยังช่องทางอื่น เช่น RMB CIPS
(3) การส่งผ่านเงินเฟ้อ: ล่าช้าแต่ต่อเนื่อง
- น้ำมันดิบ → ผลิตภัณฑ์เคมี (2-4 สัปดาห์) → ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (4-8 สัปดาห์) → การค้าปลีกปลายทาง (8-12 สัปดาห์)
- แม้ว่าข้อขัดแย้งจะได้รับการแก้ไขในระยะสั้น ความกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงมีอยู่เป็นเวลาหลายเดือน
III. ผลกระทบต่อการค้าต่างประเทศของจีน (มีนาคม 2569)
- ต้นทุนการนำเข้าพลังงานและวัตถุดิบเพิ่มขึ้น → ต้นทุนการผลิตเพิ่มขึ้น
- การปิดกั้นเส้นทางในตะวันออกกลาง/ยุโรป → การจัดส่งล่าช้า ค่าขนส่งพุ่งสูงขึ้น
- China-Europe Railway Express ได้กลายเป็นทางเลือกหลัก และการสั่งซื้อผ่านเส้นทางบกได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
- คำสั่งซื้อจากยุโรปบางรายการได้เร่งการส่งคืนไปยังประเทศจีน (โดยมีความกดดันด้านต้นทุนมากขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้)
IV. การตัดสินระยะสั้น- (ณ วันที่ 18 มีนาคม)
- ไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนของการลดความขัดแย้ง และความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้นเป็นเวลานานก็เพิ่มขึ้น
- สหรัฐฯ ระมัดระวัง-การ-ควบคุมราคาน้ำมัน และไม่เต็มใจที่จะดำเนินการโจมตีโรงงานผลิตน้ำมันของอิหร่านอย่างครอบคลุม
- การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานจะดำเนินต่อไปอย่างน้อย 1-2 ไตรมาส และจะแพร่กระจายไปทั่วโลก
